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“破产”阴影渐去 佳兆业发行近200亿境外新债券

时间:2017-08-11 14:48 来源:未知 作者:文成新闻

  时隔两年后,佳兆业发行新一轮境外债务证券。6月22日,佳兆业及从属公司担保人额定发行4笔中长期境外债券,共26.58亿美元;8月4日,又增加2.85亿美金的本金与其中三笔债券合并,总额29.43亿美元,约合人民币197亿元。

  依据佳兆业6月的表述,新票据发行所得的现金款项净额,将用来替代去年境外债务重组时向债权人发行的美 元债券。一个多月后,在增加本金的前一天(8月3日),佳兆业将所有未偿还的优先票据全部赎回,总赎回价为1.99亿美元,约合人民币13亿元。赎回完成后,现有票据全部被注销,并从新交所除牌。

  这些被调换的美元债券是在去年境外债务重组时发行的,佳兆业总额约170亿元人民币的境外债务,在去年7月21日重组完成,其中波及本金约88.5亿元人民币的五笔违约票据,制定重组方案历时最长。最后肯定的三种重组计划(新高息票据及或然价值权、只有新高息票据、强制性可交换债券)对应不等的票息,分批延后(2019年-2021年到期)的新票据利息为6%-16.8%,统一延后至2019年到期的可换股债券利息在5%-9%。

  固然2017年发行的这四笔新票据的最低收益,并不比去年重组时发行的美元债券低,为7.25%-9.4%。但这四笔票据的到期时间更远,分离在2020年、2021年、2022年和2024年到期,延长了1-5年,大幅度下降了偿付危险。

  新票据在现有票据全部赎回的第二天就顺利发行,且债务总额将近200亿元人民币,高于此前的境外违约总额。国信证券港股剖析师Tina以为,佳兆业发行新债不能阐明其财务状况已转好,“港股企业发债不难,只要有人买就行,除非是财务非常糟糕的公司。”

  佳兆业6月发行的26.58亿美元票据的债权人包含瑞信、中信银行(国际)、中银国际、德意志银行及招商证券(香港),其中家族信托瑞信的受益人为佳兆业主席郭英成及其兄弟郭俊伟、郭英智,瑞信信托自2008年起便代表郭氏兄弟持有佳兆业股权;中信银行深圳支行曾在2015年底联手中信信托,出资300亿解困佳兆业。

  其他三家金融机构是是佳兆业的“新搭档”。其中德意志银行曾在佳兆业涌现境外债务违约时明白对外表现,佳兆业引起市场对非国有开发商股票和债券市场的忧虑,或影响行业未来3-6个月的融资情形。此次协作从一定水平上解释了,德意志银行对佳兆业的判定产生了转变。

  另外,德意志银行仍是另外一家热衷于境外发债的国内民营房企——中国恒大的股东之一。据彭博数据,自2017年5月以来,中国恒大在境外发债的融资规模最大,总计发行规模达66亿美元。

  佳兆业一笔2015年度的可换股债,在去年重组中被全部转换成强迫性可交流债券及其他证券,今年6月佳兆业发行了本金额为2.59亿美元的可换股债券,以筹集资金偿还因这部分已触发强制赎回的债券。但由于可换股债需要新增股份,假如这部分债券全体换股,债权人将占佳兆业15.91%股权,其余大股东权利将被稀释。

  一边是“以债抵债”,一边是多元化业务转型需要现金流支持,佳兆业复牌后开端紧锣密鼓的业务转型,深圳的金沙湾国际乐园项目已经启动,文体公司在江苏的海安体育馆于这个月正式开放。文化体育、贸易运营、旅游产业都需要大批的资金积淀。佳兆业8月5日的公告中显示,“票据发行所得现金款的用途”被增加了一条:“拨支现有及新物业项目”。


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